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上海证券交易所与香港联交所上市公司投资者关系管理比较分析

发布作者: 信息来源: 发布日期: 2019-07-10 10:24 浏览次数:

论文关键词投资者关系;公司治理;电子商务; Web应用程序

本文分析和分析了在上海证券交易所和香港联合交易所上市的蓝筹股公司网站上与投资者关系有关的项目,并建议使用wbirx指数来衡量基于网站的发展水平。上市公司的投资者关系工作。 。通过对wbirx指数和调查数据的分析,发现虽然SSE Blue Chips在网站投资者关系建设方面取得了很大进展,但在整体水平上仍与香港交易所蓝筹公司存在一定差距。 。相关列的数量、类别和质量尚未得到改善。

近年来,随着互联网技术的发展,企业网站在投资者关系管理中的应用越来越受欢迎和重要,已成为上市公司与投资者,特别是中小投资者之间沟通的主要渠道。调查公司网站的投资者关系方是判断投资者关系管理中上市公司投资力度及其对投资者关系重点的一种方便有效的方法。该研究选择在上海证券交易所(SSE)和香港证券交易所(香港交易所)上市的蓝筹股公司作为样本公司。

已审核了、

由于网站投资者关系研究是研究上市公司投资者关系管理水平的一种比较客观,直接的方法,一些中外学者从不同角度进行了研究。王桂琴于2004年8月考察了上海和深圳上市公司网站投资者关系管理部门的设立情况,发现只有18.9%的上海证券交易所上市公司开立了投资者关系。陈浩等人检查了上海和深圳上市公司网站的栏目和内容饱和度。上市公司网站的内容可分为38项,包括公司介绍、信息披露东森游戏平台、公司治理、投资者分析与研究、媒体评论、投资者沟通等七大类。他们发现,截至2004年底,大多数上市公司在上述类别中的1至2类中只有3-6个条目。这些研究提供了中国证券交易所上市公司网站上投资者关系的历史视图,为我们进行历史比较提供了良好的基础。

在欧洲,海德林将上市公司投资者关系的发展分为三个阶段。第一阶段称为网络存在阶段,公司网站提供一般公司信息,第二阶段开始使用互联网投资者。提供更多有用的信息,第三阶段公司使用互联网的独特功能与投资者沟通。格林进一步完善了这三个阶段:第一阶段:网站提供年度报告和半年度报告等信息。现阶段,公司提供了该公司近年来年度报告的电子版、半年报、环境报告和社会责任报告。在这个阶段,公司的网站用于提供投资者可以通过其他方式获得的信息。尽管此信息与投资者相关,但在大多数情况下,此信息的形式和结构并非针对投资者。

第二阶段:网站提供即时新闻发布和其他相关信息服务,包括投资者日历、股票价格信息、组织结构信息、公司治理相关文件。在内容和结构方面,此信息仅供投资者使用,网络用于帮助传统的向投资者提供信息的方式,以便投资者可以更快更好地获取信息。 。

第三阶段:公司利用互联网的独特优势,及时与投资者进行沟通和沟通。在这个阶段,许多公司为投资者提供交换信箱,为订户提供最新信息,回答投资者的常见问题,并提供在线咨询服务。其他公司为管理人员提供绩效报告演讲,使投资者能够下载或收听绩效演示的音频或视频录制,甚至参加在线股东会议。

这些国外研究指出了上市公司网站投资者关系的发展历史和方向,为我们清晰了解和评价中国大陆上市公司的投资者关系提供了良好的理论框架。基于这些研究成果的整合,本研究将提供一个全面而直观的、定量研究方法,以评估和比较中国大陆上市公司与香港联合交易所上市公司之间投资者关系的发展水平。

两个、实证分析

(1)基于网站的投资者关系的调查和评估方法

对于网站投资者关系的调查,本研究主要关注在上海和香港上市的蓝筹股公司,即上证50指数的50家成分股公司和恒生指数的43家成分股公司。这些公司应该能够代表两地的上市公司。网站投资者关系的领导者。数据是在2007年12月收集的。通过对93家公司网站提供的投资者相关内容的初步分析,并参考国外研究人员的分析框架,网站条目分为以下三个阶段,共计共33件。

上海证券交易所与香港联交所上市公司投资者关系管理比较分析

根据上证50指数和恒生指数成份股公司网站的调查数据,该研究构建了一个wbirx指数来衡量每家公司基于网站的投资者关系的发展水平:

Wbirx0:公司指数u

Aiu对应于第一阶段的条目,aju对应于第二阶段的进入,而aku对应于第三阶段的进入。wbirx指数考虑了与投资者关系及其所属阶段相关的条目数量。在wbirx索引中,不同阶段的条目权重是不同的。不同阶段的条目反映了公司针对投资者的目标强度的差异,并且进入的不同阶段需要公司的不同努力。第1阶段中的项目通常是公司已有的现成信息,几乎不需要日常维护。因此,公司的人力相对较少。、资源很少。第2阶段的条目需要定期或不定期更新,以便为投资者提供更新的信息。第三阶段的进入可以为投资者提供更详细或非常及时的信息,投资者也可以通过一些互动专栏获得他们关心的问题的实时信息、。通过对条目的不同阶段赋予不同的权重,wbirx指数可以更加客观地衡量公司在网站上的投资者关系方面的投资和发展程度。 (2)数据的统计结果

如表4所示,从整体_l来看,恒生指数公司的wbirx水平高于上证50指数公司的wbirx水平。恒生指数公司的wbirx比上证50指数公司高出约25%,而恒生指数公司则称之为wbirx。该价值比上证50指数公司高出约10个点。

然而,上证50指数公司并非没有价值。从表4和表5可以看出,得分最高的公司不是恒生指数公司,而是上证50指数公司的宝钢股份有限公司,其得分高于最高得分者恒生指数。汇丰银行8点。这方面表明,中国大陆上市公司网站的投资者关系水平有了很大提高。另一方面,它也表明上证50指数公司之间的差异相对较大。表5中较大的标准偏差也说明了这一点。问题。值得注意的是,除了宝钢之外,在上证50指数得分最高的五家公司中,其他四家公司在上海和香港上市。

表6统计了两个市场中所有项目得分最低的五个项目(项目中所有公司的得分总数/公司数量)。可以看出,两个市场中得分最低的项目有所不同。例如,信用评级和绩效会议中的两个条目是上证50指数公司的较低分数,但恒生指数公司的两个条目的分数均为0.4040%,已公布信用评级和业绩。新闻发布会视频,以及上证50指数公司宣布的信息低于Q%,表明两地的上市公司对这两项不同的关注。此外,在恒生指数公司,即使得分较低的订阅服务得分为0.28,这表明恒生指数在线投资者关系的差异相对较小。两家市场公司的最低分数是一些在线互动内容的入口,即在线投票、投资者注册和订阅服务。三个、结论

上海证券交易所与香港联交所上市公司投资者关系管理比较分析

调查数据显示,内地上市公司投资者关系的发展水平普遍低于香港上市公司。上证50指数的SWBirx低于恒生指数。

除了wbirx指示的参赛作品数量和参赛作品的阶段外,调查还发现两家上市公司之间参赛作品质量的差异也很明显。上证50指数公司的参赛作品质量必须提高:

首先,对于年度报告、的中期报告,大多数恒生指数公司不仅为整个报告提供电子文件,而且还提供章节和章节,供投资者快速查阅。此外,在恒生指数机构的投资者关系部分,您可以经常看到近年来的财务和商业数据的比较图表。但是,在上证50指数中,这些网站上的信息并不常见。其次,对于投资者日历专栏,一些恒生指数公司将提供下一个重大事件的预览时间,例如年度和半年度业绩公告时间,但很少有上证50指数公司注意到时间。第三,在管理层或董事会(局)的发言中,一些恒生指数成分公司可以看到有关人员的年度演辞,他们也可以看到有关人员在近期社会上发表的演辞或演辞。活动。为投资者提供非常有用的信息。最后,另外,从国际化的角度来看,中国大陆市场上市公司显然做得不够。东森平台除了在上海和香港市场上市的公司外,大多数上证50指数公司的英文内容很少,或者根本没有英文网站。但恒生指数公司大部分中英文网站的内容是一致的。

因此,从形式和内容的角度来看,上证50指数公司的网站投资者关系低于恒生指数公司。另一个有趣的现象是,属于同一集团公司的香港上市公司wbirx的得分非常高,而在上海上市的另一家公司的得分非常低。这种现象不仅说明了内地资本市场的股权文化的培育,也表明在投资者关系方面,上市公司在大陆市场的发展潜力实际上是巨大的。


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